A liquidez é a capacidade de um ativo ou título ser rapidamente convertido em numerário ou equivalentes de numerário sem que o ativo ou título perca demasiado valor de mercado. A liquidez é importante para empresas e investidores individuais que, pela sua natureza, necessitam de vender investimentos e convertê-los em numerário, muitas vezes rapidamente. A liquidez é um fator chave para as empresas, uma vez que garante que os investimentos possam ser convertidos em numerário rapidamente para pagar custos operacionais. A liquidez também permite que as empresas aproveitem as oportunidades à medida que estas surgem.
A liquidez também se refere ao montante de fundos disponíveis no mercado em geral. Quanto maiores forem os fundos disponíveis, maior será a liquidez. Por exemplo, durante períodos de elevado crescimento económico e baixo desemprego, existe tipicamente uma maior liquidez no mercado. Inversamente, durante períodos de recessão e elevado desemprego, existe menos liquidez no mercado.
A liquidez é essencial nos mercados financeiros, uma vez que proporciona um mercado mais eficiente para os investidores transacionarem, permite aos investidores aproveitar oportunidades de mercado e proporciona acesso a capital para as empresas. Sem liquidez, os mercados financeiros seriam incapazes de funcionar corretamente e os investidores seriam incapazes de obter lucros ou aceder a capital.
Os investidores devem compreender a importância da liquidez nos mercados financeiros e devem estar cientes dos riscos associados a uma baixa liquidez. Conhecer a importância da liquidez e a forma como esta afeta os mercados financeiros é uma competência importante para qualquer investidor.
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A liquidez pode ser classificada em três tipos distintos: liquidez de mercado, liquidez de financiamento e liquidez contabilística.
A liquidez de mercado, também conhecida como liquidez de ativos, refere-se à capacidade de um mercado converter um ativo financeiro ou instrumento financeiro em numerário rapidamente e a um preço que reflita o verdadeiro valor de mercado. Esta é uma característica importante dos mercados, pois permite aos investidores entrar e sair facilmente do mercado sem afetar o preço do instrumento devido à falta de compradores ou vendedores.
A liquidez de financiamento, também conhecida como liquidez financeira, refere-se à capacidade de uma empresa cumprir as suas responsabilidades de curto prazo, tais como pagamentos de salários e juros, enquanto possui ativos suficientes para pagar as suas responsabilidades de longo prazo, tais como aos detentores de obrigações. Por outras palavras, o montante de numerário disponível para o negócio é medido pelo seu nível de liquidez de financiamento.
A liquidez contabilística, também conhecida como liquidez operacional, mede a rapidez com que uma empresa pode converter os seus ativos em numerário. Isto é feito através da medição do rácio de liquidez corrente, que é o rácio entre ativos correntes e passivos correntes. Um rácio de liquidez corrente mais elevado indica que a empresa pode liquidar os seus ativos mais rapidamente para pagar as suas dívidas de curto prazo. Quanto mais elevado for o rácio de liquidez corrente, mais líquida é considerada a empresa.
Um exemplo de elevada liquidez nos mercados financeiros encontra-se nos mercados de ações. Os investidores podem comprar e vender ações rapidamente nas principais bolsas, tipicamente com spreads bid-ask reduzidos. As instituições financeiras também podem aumentar a liquidez ao fornecerem a sua liquidez ao mercado.
As obrigações são outro exemplo de um ativo líquido. Se os governos e as empresas conseguirem emitir títulos de dívida com relativa facilidade e a um custo razoável, isso indica uma elevada liquidez nos mercados obrigacionistas. Os credit default swaps, que são derivados financeiros ligados à dívida de determinadas entidades, são também líquidos e podem ser utilizados para cobrir ou especular sobre o desempenho de uma determinada obrigação.
As matérias-primas como o ouro, a prata e o petróleo são também tipicamente líquidas. Estas matérias-primas são transacionadas em múltiplas bolsas e os seus preços são frequentemente cotados ao longo do dia.
O cálculo da liquidez pode ser efetuado através das fórmulas do rácio de liquidez imediata (quick ratio) e do rácio de liquidez corrente (current ratio). A fórmula do rácio de liquidez imediata é calculada subtraindo o inventário ao total do ativo corrente e dividindo o resultado pelo total do passivo corrente. A fórmula do rácio de liquidez corrente é calculada dividindo o total do ativo corrente pelo total do passivo corrente. Ambas as fórmulas são utilizadas para determinar a liquidez de uma empresa em comparação com o seu passivo corrente.
A fórmula do rácio de liquidez imediata pode ser calculada subtraindo o inventário da empresa ao seu total de ativos correntes. O resultado desta equação é dividido pelo total do passivo corrente da empresa. Esta fórmula pode ser expressa da seguinte forma:
(Total de Ativos Correntes – Inventário) / Total de Passivo Corrente
A fórmula do rácio de liquidez corrente é calculada dividindo o total de ativos correntes da empresa pelo total do seu passivo corrente. Esta fórmula pode ser expressa da seguinte forma:
Total de Ativos Correntes / Total de Passivo Corrente
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