La liquidità è la capacità di un asset o di un titolo di essere convertito rapidamente in contanti o equivalenti di cassa senza che l’asset o il titolo perda troppo valore di mercato. La liquidità è importante per le aziende e per i singoli investitori che, per loro natura, hanno bisogno di vendere investimenti e convertirli in contanti, spesso rapidamente. La liquidità è un fattore chiave per le aziende poiché garantisce che gli investimenti possano essere convertiti in contanti rapidamente per coprire i costi operativi. La liquidità consente inoltre alle aziende di sfruttare le opportunità non appena si presentano.
La liquidità si riferisce anche alla quantità di fondi disponibili nel mercato in generale. Maggiore è la disponibilità di fondi, maggiore è la liquidità. Ad esempio, durante i periodi di elevata crescita economica e bassa disoccupazione, solitamente c’è una maggiore liquidità nel mercato. Al contrario, durante i periodi di recessione e alta disoccupazione, c’è meno liquidità nel mercato.
La liquidità è essenziale nei mercati finanziari poiché fornisce un mercato più efficiente in cui gli investitori possono operare, consente agli investitori di sfruttare le opportunità di mercato e fornisce accesso al capitale per le aziende. Senza liquidità, i mercati finanziari non sarebbero in grado di funzionare correttamente e gli investitori non sarebbero in grado di realizzare profitti o accedere al capitale.
Gli investitori devono comprendere l’importanza della liquidità nei mercati finanziari e devono essere consapevoli dei rischi associati a una bassa liquidità. Conoscere l’importanza della liquidità e come essa influenzi i mercati finanziari è una competenza importante per ogni investitore.
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La liquidità può essere classificata in tre tipologie distinte: liquidità di mercato, liquidità di finanziamento e liquidità contabile.
La liquidità di mercato, nota anche come liquidità degli asset, si riferisce alla capacità di un mercato di convertire un asset finanziario o uno strumento finanziario in contanti rapidamente e a un prezzo che rifletta il reale valore di mercato. Questa è una caratteristica importante dei mercati perché consente agli investitori di entrare e uscire facilmente dal mercato senza influenzare il prezzo dello strumento a causa di una mancanza di acquirenti o venditori.
La liquidità di finanziamento, nota anche come liquidità finanziaria, si riferisce alla capacità di un’azienda di far fronte alle proprie passività a breve termine, come paghe e interessi, disponendo al contempo di attività sufficienti per pagare le proprie passività a lungo termine, come gli obbligazionisti. In altre parole, la quantità di contanti a disposizione dell’azienda è misurata dal suo livello di liquidità di finanziamento.
La liquidità contabile, nota anche come liquidità operativa, misura la rapidità con cui un’azienda può convertire le proprie attività in contanti. Ciò avviene misurando il rapporto corrente (current ratio), ovvero il rapporto tra attività correnti e passività correnti. Un rapporto corrente più elevato indica che l’azienda può liquidare le proprie attività più rapidamente per estinguere i propri debiti a breve termine. Più alto è il rapporto corrente, più l’azienda è considerata liquida.
Un esempio di elevata liquidità nei mercati finanziari è rappresentato dai mercati azionari. Gli investitori possono acquistare e vendere azioni rapidamente sulle principali borse, solitamente con spread bid-ask ridotti. Anche le istituzioni finanziarie possono aumentare la liquidità fornendo la propria liquidità al mercato.
Le obbligazioni sono un altro esempio di asset liquido. Se governi e aziende possono emettere titoli di debito con relativa facilità e a un costo ragionevole, ciò indica un’elevata liquidità nei mercati obbligazionari. Anche i credit default swap, che sono derivati finanziari legati al debito di determinati enti, sono liquidi e possono essere utilizzati per coprirsi o speculare sulla performance di una particolare obbligazione.
Anche le commodity come oro, argento e petrolio sono solitamente liquide. Queste commodity sono scambiate su molteplici borse e i loro prezzi sono spesso quotati durante tutto il giorno.
Il calcolo della liquidità può essere effettuato attraverso le formule del quick ratio e del current ratio. La formula del quick ratio si calcola sottraendo le rimanenze dal totale delle attività correnti e dividendo il risultato per il totale delle passività correnti. La formula del current ratio si calcola dividendo il totale delle attività correnti per il totale delle passività correnti. Entrambe le formule sono utilizzate per determinare la liquidità di un’azienda in relazione alle sue passività correnti.
La formula del quick ratio può essere calcolata prendendo il totale delle attività correnti dell’azienda e sottraendo da tale totale le rimanenze. Il risultato di questa equazione viene diviso per il totale delle passività correnti dell’azienda. Questa formula può essere espressa come:
(Totale Attività Correnti – Rimanenze) / Totale Passività Correnti
La formula del current ratio si calcola prendendo il totale delle attività correnti dell’azienda e dividendolo per il totale delle passività correnti dell’azienda. Questa formula può essere espressa come:
Totale Attività Correnti / Totale Passività Correnti
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