Bán khống là một chiến lược giao dịch trong đó nhà đầu tư bán các cổ phiếu mà họ không sở hữu, với mục tiêu mua lại chúng sau đó ở mức giá thấp hơn. Nhiều nhà giao dịch thực hiện các vị thế bán khống thông qua một nhà môi giới giao dịch cổ phiếu, đơn vị hỗ trợ việc vay và bán cổ phiếu một cách hiệu quả.
Khi một nhà đầu tư mở vị thế bán khống đối với một cổ phiếu cụ thể, họ đang đầu cơ rằng giá của cổ phiếu đó sẽ giảm. Chiến lược này có rủi ro cao và thường phù hợp với các nhà giao dịch có kinh nghiệm, những người hiểu rõ về leverage và biến động thị trường.
Tìm hiểu thêm trong hướng dẫn giáo dục của chúng tôi về Cách bán khống cổ phiếu an toàn, bao gồm việc sử dụng margin, quy mô vị thế và quản lý rủi ro.
Bán khống cổ phiếu đòi hỏi quyền truy cập vào tài khoản margin, cho phép nhà giao dịch vay cổ phiếu từ nhà môi giới của họ và bán chúng ở mức giá thị trường hiện tại. Nếu giá cổ phiếu giảm, nhà giao dịch sẽ mua lại số cổ phiếu đó với mức giá thấp hơn, hoàn trả cho nhà môi giới và giữ lại phần chênh lệch làm lợi nhuận.
Tuy nhiên, nếu giá cổ phiếu tăng, các khoản lỗ có thể là không giới hạn vì không có mức trần cho việc giá cổ phiếu có thể tăng cao đến mức nào.}
Các bước để bán khống cổ phiếu:
Hãy lấy ví dụ về cổ phiếu được nhiều người ưa chuộng: Tesla (NASDAQ: TSLA). Đây có lẽ là công ty gây tranh cãi nhất trên thị trường chứng khoán với rất nhiều nhà đầu tư giá lên (bulls) và giá xuống (bears). Giả sử một nhà giao dịch muốn bán khống Tesla khi cổ phiếu này giao dịch ở mức 500 USD mỗi cổ phiếu. Người bán khống vay 1.000 cổ phiếu Tesla ở mức 500,00 USD, tổng trị giá 500.000 USD.
Người bán khống ngay lập tức bán số cổ phiếu này cho người mua ở mức giá thị trường hiện tại là 500,00 USD. Bây giờ, người bán khống bắt đầu chờ đợi, và nếu suy đoán của họ là chính xác, họ sẽ có thể kiếm được một khoản lợi nhuận đáng kể.
Vài tuần sau, giá cổ phiếu của Tesla giảm xuống còn 400,00 USD mỗi cổ phiếu. Người bán khống sau đó sẽ đóng vị thế bán khống của mình và mua 1.000 cổ phiếu Tesla với giá 400,00 USD. Số cổ phiếu này sẽ được ‘hoàn trả’ cho nhà môi giới, và lợi nhuận còn lại trong tài khoản của người bán khống bằng 100.000 USD (500.000 USD – 400.000 USD).
Nếu giá tăng lên 600 USD thay vì giảm, người bán khống sẽ lỗ 100.000 USD, cho thấy các khoản lỗ có thể leo thang nhanh chóng như thế nào.
Các chiến lược tương tự cũng có thể được áp dụng trên ứng dụng giao dịch chỉ số, cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào hiệu suất của toàn bộ các chỉ số chứng khoán như S&P 500 hoặc NASDAQ.
Giống như bất kỳ hình thức đầu tư nào, bán khống cổ phiếu luôn tiềm ẩn rủi ro cố hữu. Bán khống có thể gây hậu quả nghiêm trọng cho nhà đầu tư nếu họ dự đoán sai về việc giá cổ phiếu giảm. Nếu giá cổ phiếu tăng, nhà đầu tư có thể phải đối mặt với khoản lỗ không giới hạn.
Quay lại ví dụ về Tesla của chúng ta, nếu giá cổ phiếu tăng lên $600.00 thay vì giảm xuống $400.00, người bán khống sẽ phải chịu lỗ vì họ sẽ phải ‘đóng’ vị thế bán của mình bằng cách mua lại số cổ phiếu đó với giá cao hơn.
Trong ví dụ thực tế, đây chính xác là những gì đã xảy ra với các quỹ đầu cơ trong sự kiện ép bán khống (short squeeze) cổ phiếu meme vào đầu năm 2021. Các tổ chức như Melvin Capital đã nắm giữ các vị thế bán khống đáng kể đối với cả GameStop (NYSE: GME) và AMC (NYSE: AMC), vì vậy khi các nhà đầu tư cá nhân đẩy giá cổ phiếu tăng cao một cách nhân tạo, các quỹ đầu cơ buộc phải đóng vị thế bán khống bằng cách mua lại cổ phiếu với giá cao hơn. Điều này dẫn đến việc giá cổ phiếu tăng vọt trong một sự kiện được gọi là ép bán khống (short squeeze).
Một rủi ro khác khi bán khống là công ty môi giới có thể yêu cầu margin call. Margin call là khi công ty môi giới yêu cầu hoàn trả ngay lập tức số tiền đã vay, nếu không sẽ phải chịu các hình phạt tài chính. Việc không đáp ứng margin call có thể dẫn đến thanh lý bắt buộc và thua lỗ đáng kể.
Khám phá các chiến lược rủi ro chính trong hướng dẫn chuyên môn của chúng tôi về Cách Quản lý Rủi ro khi Bán khống để bảo vệ vốn của bạn trong những biến động thị trường.
Cũng giống như việc không bán khống, mục tiêu cuối cùng là tạo ra lợi nhuận. Tuy nhiên, bán khống cổ phiếu không phải lúc nào cũng mang tâm lý giảm giá. Nó cũng có thể đóng vai trò như một biện pháp phòng ngừa rủi ro để bảo vệ các vị thế mua trước những đợt sụt giảm tạm thời.
Bán khống cổ phiếu có thể được sử dụng như một biện pháp phòng ngừa để bảo vệ vị thế mua trong một cổ phiếu. Điều này có nghĩa là người bán khống thực tế vẫn lạc quan về dài hạn, nhưng đang sử dụng vị thế bán để nắm bắt bất kỳ biến động hoặc đà giảm nào trong thời gian đó.
Khi được thực hiện đúng cách, bán khống có thể mang lại cho nhà đầu tư lợi nhuận tiềm năng lớn với số vốn đầu tư ban đầu tối thiểu. Vì hầu hết các giao dịch bán khống đều được thực hiện thông qua margin, phần lớn khoản đầu tư thực tế là tiền vay. Đòn bẩy này khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, vì vậy quản lý rủi ro là điều cần thiết.
Một số nhà giao dịch đa dạng hóa trên các thị trường bằng cách kết hợp các vị thế cổ phiếu với giao dịch hàng hóa trực tuyến, giúp cân bằng mức độ rủi ro và tận dụng các xu hướng toàn cầu.
Có những chi phí bổ sung khi bán khống cổ phiếu trên nền tảng giao dịch CFD mà bạn đã chọn, chẳng hạn như lãi suất margin trên số tiền vay và phí môi giới để thực hiện giao dịch. Bạn sẽ cần lưu ý điều này.
Các chi phí cần xem xét:
