A venda a descoberto refere-se a uma estratégia de negociação em que um investidor vende ações que não possui, com o objetivo de as recomprar mais tarde a um preço inferior. Muitos traders executam posições curtas através de um corretor de negociação de ações, que facilita o empréstimo e a venda de ações de forma eficiente.
Quando um investidor assume uma posição curta numa determinada ação, está a especular que o preço da ação irá diminuir. Esta estratégia é de alto risco e, normalmente, adequada a traders experientes que compreendem a alavancagem e a volatilidade.
Saiba mais no nosso guia educativo sobre Como vender ações a descoberto em segurança, que aborda a utilização de margem, a dimensão da posição e a gestão de risco.
Vender a descoberto (shorting) uma ação requer acesso a uma conta de margem, permitindo ao trader pedir emprestadas ações da empresa ao seu broker e vendê-las ao preço de mercado atual. Se o preço da ação cair, o trader recompra essas ações ao preço mais baixo, devolve-as ao broker e retém a diferença como lucro.
No entanto, se o preço da ação subir, as perdas podem ser ilimitadas, uma vez que não existe um limite máximo para o preço que uma ação pode atingir.}
Passos para vender uma ação a descoberto:
Vamos pegar na ação favorita de todos: Tesla (NASDAQ: TSLA). É talvez a empresa mais polarizadora no mercado de ações e tem muitos otimistas e pessimistas. Suponha que um trader quer vender a descoberto a Tesla quando esta é transacionada a $500 por ação. O vendedor a descoberto pede emprestadas 1.000 ações da Tesla a $500,00, num valor total de $500.000.
O vendedor a descoberto vende imediatamente estas ações a compradores ao preço de mercado atual de $500,00. Agora, o vendedor a descoberto entra no jogo da espera e, se a sua especulação estiver correta, deverá conseguir obter um bom lucro.
Várias semanas depois, o preço da ação da Tesla caiu para $400,00 por ação. O vendedor a descoberto fechará então a sua posição curta e comprará 1.000 ações da Tesla a $400,00. Estas ações serão ‘devolvidas’ ao broker e o lucro remanescente na conta do vendedor a descoberto equivale a $100.000 ($500.000 – $400.000).
Se o preço tivesse subido para $600, o vendedor a descoberto teria perdido $100.000, demonstrando a rapidez com que as perdas podem escalar.
Estratégias semelhantes também podem ser aplicadas numa app de trading de índices, permitindo aos traders especular sobre o desempenho de índices bolsistas completos, como o S&P 500 ou o NASDAQ.
Tal como acontece com qualquer forma de investimento, existe um risco inerente na venda a descoberto de ações. A venda a descoberto pode ser devastadora para um investidor se este especular incorretamente sobre a descida do preço de uma ação. Se o preço da ação subir, existem perdas potencialmente ilimitadas.
Voltando ao nosso exemplo da Tesla, se o preço da ação subisse para $600,00 em vez de cair para $400,00, o vendedor a descoberto incorreria numa perda, uma vez que teria de “cobrir” a sua posição curta recomprando essas ações a um preço mais elevado.
Num exemplo do mundo real, foi exatamente isto que aconteceu aos fundos de cobertura no evento de short squeeze das meme stocks no início de 2021. Instituições como a Melvin Capital detinham posições curtas significativas tanto na GameStop (NYSE: GME) como na AMC (NYSE: AMC), pelo que, quando os investidores de retalho impulsionaram artificialmente os preços das ações, os fundos de cobertura tiveram de cobrir as suas posições curtas recomprando ações a um preço mais elevado. Isto levou a que o preço das ações disparasse no que é conhecido como um short squeeze.
Outro risco da venda a descoberto é que uma corretora pode solicitar uma chamada de margem (margin call). Uma chamada de margem ocorre quando a corretora solicita que o montante emprestado seja reembolsado imediatamente, caso contrário, poderão ser incorridas penalizações financeiras. O incumprimento de uma chamada de margem pode levar à liquidação forçada e a perdas substanciais.
Descubra estratégias de risco fundamentais no nosso guia especializado sobre Como Gerir Riscos na Venda a Descoberto para proteger o seu capital durante movimentos voláteis do mercado.
Tal como acontece com a venda a descoberto, o objetivo final é obter lucro. No entanto, vender ações a descoberto nem sempre é uma estratégia de baixa (bearish). Pode também servir como uma cobertura (hedge) para proteger posições longas de declínios temporários.
A venda a descoberto de uma ação pode ser utilizada como cobertura para proteger uma posição longa numa ação. Isto significa que o vendedor a descoberto está, na verdade, otimista (bullish) a longo prazo, mas está a utilizar uma posição curta para capturar qualquer volatilidade ou desvalorização durante esse período.
Quando executada corretamente, a venda a descoberto pode proporcionar aos investidores um grande potencial de lucro com um investimento inicial mínimo. Uma vez que a maioria das vendas a descoberto é efetuada através de margin, grande parte do investimento real é capital emprestado. Esta leverage amplifica tanto os lucros como as perdas, pelo que a gestão de risco é essencial.
Alguns traders diversificam entre mercados combinando posições em ações com a negociação online de matérias-primas, ajudando a equilibrar a exposição e a capitalizar as tendências globais.
Existem custos adicionais associados à venda a descoberto de ações na sua plataforma de trading de CFD escolhida, tais como juros de margin sobre o montante emprestado e taxas de corretagem pela execução de operações. Terá de ter isto em conta.
Custos a considerar:
Português
Português
