La vendita allo scoperto (short selling) si riferisce a una strategia di trading in cui un investitore vende azioni che non possiede, con l’obiettivo di riacquistarle in seguito a un prezzo inferiore. Molti trader eseguono posizioni short tramite un broker di trading azionario, che facilita il prestito e la vendita di azioni in modo efficiente.
Quando un investitore assume una posizione short su un determinato titolo, specula sul fatto che il prezzo dell’azione diminuirà. Questa strategia comporta un rischio elevato ed è solitamente adatta a trader esperti che comprendono la leva e la volatilità.
Scopri di più nella nostra guida didattica su Come vendere allo scoperto un’azione in sicurezza, che tratta l’uso del margine, il dimensionamento della posizione e la gestione del rischio.
Lo short selling di un titolo richiede l’accesso a un conto a margine, che consente al trader di prendere in prestito azioni dal proprio broker e venderle al prezzo di mercato corrente. Se il prezzo del titolo scende, il trader riacquista tali azioni a un prezzo inferiore, le restituisce al broker e trattiene la differenza come profitto.
Tuttavia, se il prezzo del titolo dovesse salire, le perdite possono essere illimitate poiché non esiste un limite massimo al prezzo che un titolo può raggiungere.
Passaggi per effettuare lo short selling di un titolo:
Prendiamo il titolo preferito da tutti: Tesla (NASDAQ: TSLA). È forse l’azienda più polarizzante sul mercato azionario e conta molti sostenitori e detrattori. Supponiamo che un trader voglia andare short su Tesla quando viene scambiata a 500 $ per azione. Lo short seller prende in prestito 1.000 azioni Tesla a 500,00 $, per un valore totale di 500.000 $.
Lo short seller vende immediatamente queste azioni agli acquirenti al prezzo di mercato corrente di 500,00 $. Ora, lo short seller attende e, se la sua speculazione si rivela corretta, dovrebbe essere in grado di ottenere un buon profitto.
Diverse settimane dopo, il prezzo delle azioni Tesla è sceso a 400,00 $ per azione. Lo short seller chiuderà quindi la sua posizione short e acquisterà 1.000 azioni Tesla a 400,00 $. Queste azioni verranno “restituite” al broker e il profitto che rimane sul conto dello short seller sarà pari a 100.000 $ (500.000 $ – 400.000 $).
Se il prezzo fosse salito invece a 600 $, lo short seller avrebbe perso 100.000 $, dimostrando quanto rapidamente le perdite possano aumentare.
Strategie simili possono essere applicate anche su un’app di trading su indici, consentendo ai trader di speculare sulla performance di interi indici azionari come l’S&P 500 o il NASDAQ.
Come per ogni forma di investimento, la vendita allo scoperto di azioni comporta un rischio intrinseco. La vendita allo scoperto può essere devastante per un investitore se specula in modo errato sul calo del prezzo di un titolo. Se il prezzo dell’azione sale, si possono verificare perdite potenzialmente illimitate.
Tornando al nostro esempio su Tesla, se il prezzo dell’azione salisse a $600,00 invece di scendere a $400,00, il venditore allo scoperto subirebbe una perdita poiché dovrebbe “coprire” la propria posizione corta riacquistando quelle azioni a un prezzo più elevato.
In un esempio reale, questo è esattamente ciò che è accaduto agli hedge fund durante l’evento di short squeeze delle meme stock all’inizio del 2021. Istituzioni come Melvin Capital detenevano significative posizioni corte sia in GameStop (NYSE: GME) che in AMC (NYSE: AMC), quindi quando gli investitori retail hanno aumentato artificialmente i prezzi delle azioni, gli hedge fund hanno dovuto coprire le loro posizioni corte riacquistando le azioni a un prezzo più alto. Ciò ha portato il prezzo delle azioni a salire vertiginosamente in quello che è noto come short squeeze.
Un altro rischio della vendita allo scoperto è che un broker possa richiedere una margin call. Una margin call si verifica quando il broker richiede che l’importo preso in prestito venga rimborsato immediatamente, pena l’applicazione di sanzioni finanziarie. Il mancato rispetto di una margin call può portare alla liquidazione forzata e a perdite sostanziali.
Scopri le strategie di rischio chiave nella nostra guida esperta su Come gestire i rischi durante la vendita allo scoperto per proteggere il Suo capitale durante i movimenti volatili del mercato.
Come per le operazioni non allo scoperto, l’obiettivo finale è realizzare un profitto. Tuttavia, vendere allo scoperto un titolo non è sempre un segnale ribassista. Può anche fungere da copertura per proteggere le posizioni long da cali temporanei.
La vendita allo scoperto di un titolo può essere utilizzata come copertura per proteggere una posizione long su un titolo. Ciò significa che il venditore allo scoperto è in realtà rialzista nel lungo periodo, ma utilizza una posizione short per sfruttare qualsiasi volatilità o ribasso durante tale periodo.
Se eseguita correttamente, la vendita allo scoperto può offrire agli investitori un ampio potenziale di profitto con un investimento iniziale minimo. Poiché la maggior parte delle vendite allo scoperto viene effettuata tramite margin, gran parte dell’investimento effettivo è costituito da denaro preso in prestito. Questa leverage amplifica sia i profitti che le perdite, pertanto la gestione del rischio è essenziale.
Alcuni trader diversificano tra i mercati combinando posizioni azionarie con il trading di materie prime online, contribuendo a bilanciare l’esposizione e a capitalizzare i trend globali.
Ci sono costi aggiuntivi per la vendita allo scoperto di titoli sulla piattaforma di trading CFD scelta, come gli interessi sul margin sull’importo preso in prestito e le commissioni di intermediazione per l’esecuzione delle operazioni. È necessario tenerne conto.
Costi da considerare:
